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Nachhaltigkeitsstandards: Klärung der Verwirrung bei Immobilienunternehmen

Anmerkung des Herausgebers: Dieser Artikel wurde 2014 geschrieben und einige Informationen sind möglicherweise veraltet, da sich ESG-Frameworks ständig weiterentwickeln. Aktuelle Informationen zu GRESB, CDP, GRI und anderen unten genannten Standards finden Sie in unserem Blog „Die 5 wichtigsten Rahmenbedingungen für die Nachhaltigkeitsberichterstattung, die Sie kennen sollten.“ Informationen zu neuen und aufkommenden ESG-Regelwerken, die sich auf die gewerbliche Immobilienbranche auswirken, finden Sie unter „Fünf ESG-Frameworks, die Immobilieneigentümer im Jahr 2022 und darüber hinaus kennen müssen

Real Estate Tower Skyline
Bildrechte: Sean Pollock, Unsplash

Da die meisten großen gewerblichen Immobilienunternehmen jetzt nach dem einen oder anderen Nachhaltigkeitsstandard berichten, beginnt die Branche, ihre Nachhaltigkeitsberichterstattung voranzutreiben. Die nächste Welle von Berichterstattern – kleinere REITs, Privatunternehmen und ihre Lieferanten – hat dies zur Kenntnis genommen und beginnt, das Wasser zu testen. Das hat gute und schlechte Seiten.

Das Gute ist, dass REITs (Real Estate Investment Trusts) zunehmend ihre Nachhaltigkeitsdaten offenlegen und ihre Performance verbessern. Laut REIT.com, HCP erhöhte seinen CDP Disclosure Score von 97 auf 77 und seinen Performance Score von einem „D“ auf ein „A-“ nach nur zwei Jahren Berichterstattung. Das Unternehmen führt die höheren Offenlegungsergebnisse auf die stärkere Einbeziehung von Anbietern und Lieferanten, die Umsetzung von Sicherheitsrichtlinien, die Veröffentlichung von Nachhaltigkeitsinformationen auf Mieter-Websites und die Einführung eines innovativen Wettbewerbs unter seinen Mietern zurück, um den Verbrauch von Versorgungsleistungen über einen Zeitraum von drei Monaten zu messen. Kurz gesagt, HCP lernt aus seiner Offenlegung und setzt sinnvolle Maßnahmen um, die vor Ort Vorteile in Bezug auf einen verbesserten ROI, ein geringeres Risiko und eine erhöhte Mieterbindung haben.

Die schlechte Nachricht ist, dass die Meldelast mit alarmierender Geschwindigkeit zunimmt. Die „Leader“ erstellen jährlich zwei, drei oder sogar vier verschiedene Berichte (zum Beispiel GRESB, CDP, GRI). Ich betone die Subjektivität von „Führer“ vs. „Nachzügler“, denn es ist schwer zu sagen, dass mehr Berichterstattung notwendigerweise gut ist und dass weniger zwangsläufig ein Zeichen für ein schlecht geführtes Unternehmen ist. In einigen Fällen kann eine übermäßige Berichterstattung für ein Unternehmen genauso schädlich sein wie gar keine Berichterstattung. Um zu verstehen, warum, denken Sie an die Investoren, für die diese Informationen bestimmt sind – sie müssen extrem verwirrt sein, all diese unterschiedlichen Berichte zur Nachhaltigkeit zu sehen, von denen keiner die Fakten im gleichen Format darstellt. Noch schlimmer ist, dass das berichtende Unternehmen in dem ernsthaften Versuch, dem Andrang unterschiedlicher Berichtsstandards und den Forderungen der Investoren nach Transparenz gerecht zu werden, enorme Anstrengungen und Ressourcen aufwendet. Ist das wirklich im Interesse ihrer Investoren oder Mieter?

Die Belastung und Verwirrung im Zusammenhang mit der Berichterstattung hat dazu geführt, dass Unternehmen an der Seitenlinie stehen und sich fragen: „An wen berichte ich?“ In einer so überfüllten und wechselnden Landschaft bleibt es eine berechtigte Frage. Aber es ist nur das erste von zweien, das zweite lautet: „Ist es das alles wert?“ Angesichts der zunehmenden Alphabetsuppe von Berichtsstandards – GRESB, SASB, CDP, GRI, DJSI – und des so mühsamen Berichtsprozesses selbst bleibt dies eine komplizierte Frage.

Die kurze Antwort lautet „Ja“, das ist es. Wieso denn? Bedenken Sie, dass zum ersten Mal ein europäischer Pensionsfonds die GRESB-Meldung zu einer ausschließenden Anforderung machte. Werden Immobilienvermögensverwalter, die Milliarden-Dollar-Portfolios betreuen, wirklich Millionen an Anlegergeldern wegen einer Berichtspflicht riskieren, deren Erfüllung sie Zehntausende kosten könnte? Natürlich nicht. Wir haben diesen Effekt in der Welt der Unternehmensimmobilien gesehen, als die US General Services Administration – der größte Mieter des Landes – verlangte, dass alle neuen Mietverträge über 5,000 Quadratfuß LEED-Silber-zertifizierte Flächen oder besser sind. Wenn der größte Nutzer des Landes diese Art von Mindestanforderung festlegt, wissen Immobilieninvestoren und -eigentümer, dass Nachhaltigkeit und die damit einhergehenden Offenlegungen eine ernste Angelegenheit sind. Im Moment gilt die Regel „Besser-sicher-als-sorry“.

Zur Orientierung finden Sie hier einen schnellen Überblick über die aktuelle Nachhaltigkeitsberichterstattung der Immobilienwirtschaft.

Globaler Nachhaltigkeits-Benchmark für Immobilien (GRESB)

  • Hier ist GRESBs Liste der Befragten. Von diesen führt Sie eine schnelle Zählung zur Anzahl der REITs (öffentlich oder privat).
  • Angesichts historischer Wachstumsraten erwarte ich für 650 eine Spanne von 2014 +/- Befragten.

Carbon Disclosure Project (CDP)

  • 56 Immobilienentwickler
  • 76 Immobilienbetreiber
  • 15 Immobiliendienstleistungsunternehmen
  • Dies ist nicht die Anzahl der Befragten – es ist die Anzahl der Unternehmen nach Kategorie, die vom CDP Aufforderungen zur Offenlegung erhalten haben.
  • In dieser Gruppe ist die Beteiligung (d. h. sie haben entweder öffentlich oder privat geantwortet) recht gering – weniger als 20 %.

Globale Berichterstattungsinitiative (GRI)

  • 16 % aller GRI-Berichterstatter kommen aus der Immobilienbranche (breit definiert).
  • Dies ist eine der schnellsten Verschiebungen in der Basis der GRI-Befragten von Jahr zu Jahr und spiegelt ein breiteres Interesse an unternehmerischer Verantwortung (der volle Umfang von ESG) im Immobiliensektor wider.

Board für Standards für Nachhaltigkeitsbilanzierung (SASB)

  • Immobilienrichtlinien sind jetzt in Arbeit.
  • Es bleibt abzuwarten, ob SASB die große Veränderung auf den öffentlichen Märkten wird, die es anstrebt. Ich bin bullisch. Wenn diese Informationen wesentlich sind und Sie eine öffentliche Organisation sind, sollten sie sowieso alle in 10-K stehen. Was es für den privaten Sektor bedeutet, ist weniger klar.
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