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COVID-19 hat unsere Denkweise über ESG verändert. Was bedeutet dies für die Offenlegung von Investoren

Zu Beginn der COVID-19-Pandemie Anfang 2020 konnten viele Immobilienverwalter nicht einmal ihre eigenen Gebäude betreten, um ihre Stromzähler abzulesen. Zahlreiche Lockdowns und Anordnungen von staatlichen und lokalen Behörden in den USA erschwerten die Offenlegung von ESG (Environmental, Social, Governance) – sogar als der Appetit der Anleger auf ESG-Offenlegung und Nachhaltigkeitsberichte zunahm.

Im Juli 2020 warnte die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft EY, dass Unternehmen die Erwartungen der Anleger in Bezug auf ESG-Faktoren nicht erfüllen würden und in Gefahr liefen, den Zugang zu den Kapitalmärkten zu verlieren. Das Unternehmen stellte fest, dass die meisten Investoren einen disziplinierteren und strengeren Ansatz zur Bewertung der nichtfinanziellen Leistung von Unternehmen wünschen. Laut EY sind diese Anleger zunehmend unzufrieden mit den Informationen, die sie zu ESG-Risiken erhalten haben, als sich die sozialen und wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie auf globaler Ebene abspielten.

Während der globale Investmentmanager BlackRock Nachhaltigkeit seit vielen Jahren als Maßstab für die Unternehmensleistung verwendet, ging CEO Larry Fink im Januar 2020 noch einen Schritt weiter und verkündete, dass Nachhaltigkeit zur eigenen des Unternehmens geworden sei neuer Standard für die Auswahl von Investments. Für Fink war das Problem einfach: „Die Wachstumsaussichten eines Unternehmens sind untrennbar mit seiner Fähigkeit, nachhaltig zu wirtschaften … Handlungen, die der Gesellschaft schaden, werden ein Unternehmen einholen und den Shareholder Value zerstören.“

Finks Fanfarenruf – eine Warnung an CEOs, die Kapitalspritzen vom größten Vermögensverwalter der Welt wünschen – lenkte den Fokus der Branche auf die ESG-Offenlegung. Das Unternehmen mit einem verwalteten Vermögen von 7.43 Billionen US-Dollar (AUM) verlangt nun von seinen Investitionen eine Offenlegung im Einklang mit dem Sustainability Accounting Standards Board (SASB) und der Task Force on Climate-related Financial Disclosures“ (TCFD). Fink sagte, BlackRock werde „gegen Management und Board Directors stimmen, wenn Unternehmen keine ausreichenden Fortschritte bei der Offenlegung von Nachhaltigkeitsthemen machen“.

Das waren starke Worte im Januar. Doch im März breitete sich die Pandemie über die ganze Welt aus, und der Fokus auf die ESG-Offenlegung verschärfte sich weiter.

Real Assets bietet echte Lektionen in Bezug auf die Offenlegung

Katherine Sherwin, BlackRock
Katherine Sherwin

Es gibt kein besseres Beispiel für die Umsetzung der Offenlegungsgrundsätze von BlackRock als die Real Assets-Plattform des Unternehmens, die weltweit 50 Milliarden US-Dollar an Infrastruktur- und Immobilieninvestitionen verwaltet. Katherine Sherwin, Global Head of Real Assets ESG Integration von BlackRock, entwickelt Möglichkeiten für das Unternehmen, die ESG-Integration und Nachhaltigkeitsleistung auf der gesamten Plattform voranzutreiben und ökologische und soziale Risiken anzugehen und zu mindern, um seine Leistung und Widerstandsfähigkeit zu verbessern.

„Die Pandemie hat die ESG-Komponenten von Immobilien ins Rampenlicht gerückt – insbesondere soziale und ökologische Überlegungen“, sagt Sherwin. „Die Erfahrungen der Gesellschaft mit COVID-19 werden die Art und Weise verändern, wie wir Immobilien besetzen und nutzen, lange nachdem die Pandemie abgeklungen ist. Wir werden eine grundlegende Verschiebung der Offenlegung erleben – insbesondere im gewerblichen Bereich, in Büros und Einzelhandelsflächen.“

Laut Sherwin haben gewerbliche Immobilien seit Beginn der Pandemie einen grundlegenden Wandel der Erwartungen erlebt. 

„Vor der Pandemie lag der Fokus auf gemeinsamen Gemeinschaftsräumen als Förderung von Gesundheit und Wohlbefinden der Bewohner. Jetzt leben wir in einer Welt des Lockdowns und der sozialen Distanzierung. Wir führen jetzt neue Gespräche über den Aufbau von Berufserwartungen.“

Sherwin sagt, dass es bereits vor der Pandemie eine grundlegende Verschiebung hin zur Verbesserung der Daten und zum Benchmarking von Vermögenswerten in Bezug auf die Transparenz bei der Offenlegung von Immobilien gegeben habe. 

Die Erfahrungen der Gesellschaft mit COVID-19 werden die Art und Weise verändern, wie wir Immobilien besetzen und nutzen, lange nachdem die Pandemie abgeklungen ist.

Katherine Sherwin

„Wenn Sie nicht an einem Nachhaltigkeits-Benchmark wie GRESB dem teilnehmen würden, Sie haben sich nicht die beste Chance gegeben, Kapital zu beschaffen“, sagt sie.

Sherwin sagt, dass dies die Erwartungen der Anleger an die Offenlegung erfüllen soll , nachdem Infolge der Pandemie benötigen Vermögenseigentümer ein viel besseres Verständnis von ESG-Daten, mehr Möglichkeiten, aus der Ferne auf Informationen zu den wichtigen Statistiken ihrer Gebäude zuzugreifen, und die Fähigkeit, sich mit Wettbewerbern zu vergleichen.

„Es gibt viele wichtige Datenpunkte für ESG-Investoren – Umweltleistung, Energieverbrauch, Treibhausgasemissionen, Verbrauch von sauberem Wasser“, sagt Sherwin. „Die Daten helfen Ihnen, Ihr Gebäude zu betreiben, und sie werden auch benötigt, um Stakeholdern Bericht zu erstatten, um ihnen einen Einblick in ihre Investitionsleistung zu geben.“

Die Messung der Daten erfordert einen ausgeklügelten Ansatz

Sherwin sagt, als Vermögenseigentümer begannen, den Zugang zu ihren Gebäuden inmitten der Pandemie einzuschränken, waren diejenigen, die in der Lage waren, Daten aus der Ferne zu sammeln, diejenigen, die ihre Situation besser verstanden und es einfacher fanden, die Offenlegungserwartungen ihrer Investoren zu erfüllen. Nach der Pandemie werden die Anleger ihre Erwartungen an eine genauere ESG-Offenlegung weiter steigern, da sich die Technologie zur Bereitstellung solcher Informationen verbessert.

„Gute Technologie wird zu einer verbesserten Nachhaltigkeitsberichterstattung führen“, sagt sie. „Die Daten sind intelligenter geworden, und es gibt bessere Möglichkeiten, sie häufiger zu sammeln. Die Lektion für Vermögensbesitzer besteht darin, ihre Digitalisierung und Datenerfassung zu verbessern, da die Pandemie den Appetit der Anleger auf quantitative Daten nicht gedämpft hat. Die regelmäßige Nachhaltigkeitsberichterstattung wird – ähnlich wie die Finanzberichterstattung – auch weiterhin für Transparenz und Investitionsentscheidungen von entscheidender Bedeutung sein.“

Sie fügt hinzu, dass während die Pandemie die Bedeutung quantitativer Maßnahmen (denken Sie an die Luftqualität in Innenräumen) hervorgehoben hat, neue qualitative Kriterien – wie das Wohlbefinden der Bewohner und die Auswirkungen auf die Gemeinschaft – als Nachhaltigkeitsmaßnahmen an Bedeutung gewonnen haben. Aber Daten zu diesen qualitativen Kriterien sind noch nicht einfach zu messen.

Gute Technologie wird zu einer verbesserten Nachhaltigkeitsberichterstattung führen.

Katherine Sherwin

„Die Notwendigkeit, diese Art von ESG-Kriterien zu messen und offenzulegen, wird zunehmen. Das gesamte Konzept eines widerstandsfähigen Immobilienvermögens wird sich wahrscheinlich ändern, basierend auf unseren Erfahrungen im Jahr 2020 und der daraus resultierenden Fokusverlagerung des Marktes auf neue Kriterien“, sagt Sherwin.

Mind the gaps 

Wenn Immobilieneigentümer nach COVID darüber nachdenken, wie die Offenlegung aussieht, gibt es laut Sherwin zwei wesentliche Gespräche: Ansatz und Leistung.

„Es gibt gleichermaßen Interesse daran, wie sich ein Vermögenswert entwickelt, als auch an dem Ansatz, den Vermögenseigentümer bei ihrer ESG-Integration verfolgen“, sagt Sherwin. „Anleger möchten nicht nur wissen, dass ihre Investition funktioniert, sondern auch, dass die Eigentümer von Vermögenswerten Prozesse haben, um potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu identifizieren. Bei der künftigen Offenlegung wird es darum gehen, diese beiden Bedenken anzusprechen.“

In einem solchen Umfeld müssen Gebäudeverwalter ihre Nachhaltigkeitsinitiativen und Fortschritte in einer Weise sorgfältig dokumentieren, wie sie es zuvor nicht mussten.

„Potenzielle Investoren werden darauf achten, wie Sie ESG-Risiken identifizieren, wie Sie Ihre Due-Diligence-Prüfung durchführen, wie Sie den Fortschritt in Richtung Nachhaltigkeitsziele verfolgen und welche Schwellenwerte und Screens Sie für eine ganze Reihe von ESG-Risiken haben“, sagt Sherwin. „Das bedeutet nicht nur, die richtigen Daten zu haben, sondern auch die richtige Geschichte, um die Daten zu erklären – oder die Lücken in Ihren Daten.“

Sherwin fasst ihre Gedanken zur ESG-Offenlegung zusammen, indem sie Vermögenseigentümer ermutigt, gewissenhaft, ehrlich und pragmatisch zu sein: „Sie werden immer mit den Herausforderungen von Datenlücken konfrontiert sein, aber das bedeutet nicht, dass Ihre Berichtspflichten ins Stocken geraten. Eigentümer von Vermögenswerten sind dafür verantwortlich, offenzulegen, was sie können, und zu erklären, was sie nicht können. Und letztendlich besteht ein Teil des Prozesses darin, diese Lücken zu identifizieren, den Anlegern ein Verständnis dafür zu vermitteln, warum sie aufgetreten sind, und sie so schnell wie möglich zu schließen.“

Möchten Sie einen anspruchsvolleren Ansatz für die Überwachung und das Benchmarking Ihrer Daten auf Asset-Ebene wählen? Marktvergleich ist eine Funktion, die auf Abruf Einblicke in den Energie- und Wasserverbrauch sowie die COXNUMX-Emissionen freigibt, um die Gebäudeleistung zu verbessern. 

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